Akwizycja eobuwie.pl przez CCC początkiem trendu przejmowania dużych e-sklepów przez retail? [opinie]

26 sierpnia br. sieć obuwia CCC zawarła z akcjonariuszami spółki eobuwie.pl, najpopularniejszego na polskim rynku sklepu internetowego z butami warunkową umowę kupna 74,99 proc. jej akcji za min 130 mln zł. Docelowo ma prawo kupić pozostałe akcje - podało CCC w komunikacie.

Jak podaje bankier.pl, przedstawiciele CCC na odbywającej się 27 sierpnia 2015 roku konferencji prasowej, podczas której zaprezentowano wyniki Grupy CCC po II kwartale 2015 roku, poinformowali o planach budowy centrum dystrybucyjnego w Specjalnej Strefie Ekonomicznej w Zielonej Górze za 30-35 mln zł. Przejęcie eobuwie.pl opóźni plany otwarcia własnego e-sklepu nawet o 3 lata. CCC oczekuje, że w ciągu trzech lat eobuwie. pl osiągnie przychody ze sprzedaży powyżej 500 mln zł.

Jak przejęcie eobuwie.pl przez CCC oceniają przedstawicele branży e-commerce?

Michał Kreczmar, E-commerce director Hypermedia Dentsu Aegis Network

Co myślę o tej akwizycji? To bardzo ciekawy kierunek - znów offline zaczął zauważać online i to, co warto podkreślić polska firma kupuje polską. Co więcej celem akwizycji ma być budowa regionalnego lidera – co bardzo mnie cieszy. Akwizycja jednego lidera w branży [759 tys. real users wg Megapanel PBI/Gemius 06.2015 (pomijając makroliderów typu Allegro 14 mln, Aliexpress 3,1 mln, Zalando 3 mln, no i klony goniące klony Zappos>Zalando>Eobuwie itd.)] przez drugiego wygląda na strategicznie dobry wybór.

Zamiast udać się na giełdę po kapitał na rozwój (ale też chodzić na pasku inwestorów), oddanie się w ręce silnego inwestora branżowego, wydaje się długofalowo bardzo dobrą decyzją. Oczywiście o wszystkim decydować będą szczegóły realizacji efektów synergii (zdarza się że synergie bywają złudne) - może także celem jest utrzymanie niezależności Eobuwia jako sklepu multibrandowego, a wykorzystanie know how do budowy kanału online dla CCC. Akwizycja wpisuje się w szereg trendów w e-commerce: omnichannel, Direct2Consumer, Offline2Online i odwrotnie. Wartość transakcji trudno na tym etapie komentować – jest to jedna z największych w Polsce akwizycji w branży e-commerce.

Czy to początek trendu przejmowania dużych e-sklepów przez retail? Chciałbym, żeby tak było (CCC obok retailu jest także producentem), ale zobaczymy. Poza branżą książkową i elektronika/komputery/AGD/RTV na razie nie pojawiły się tego typu akwizycje, ale też nie ma zbyt wielu silnych polskich graczy online’owego retailu do nabycia.

Duzi gracze offline mają przed sobą dwa sposoby podboju internetu: albo organicznie rozwijać swoje biznesy online, uczyć się na własnych błędach, wydawać kapitał na technologię, ludzi, know-how i tracić czas itd., albo poprzez akwizycję dużego gracza online kupić od razu udział w rynku i lewarować efekty synergii. Obie drogi maja dość oczywiste wady i zalety.

Narzucające się efekty, które zyskuje grupa CCC&eobuwie to:

• omnichannel – wdrożenie usług click&collect bądź reserve&collect - kup/rezerwuj i odbierz w salonach CCC (zasięg, crossell, upsell), większa szerokość półki offline&online, głębsza wiedza o konsumentach - single customer view, silniejszy i precyzyjniejszy marketing – customer journey online&offline, łatwiejsze zarządzaniem magazynami/logistyką, informacją produktową, większa siła negocjacyjna z partnerami (logistyka, płatności itd.)
• dostęp do unikalnego asortymentu i to z szybkorotującego segmentu fast fashion – własne produkty CCC pozwolą zbudować dodatkową przewagę konkurencyjną

• Direct 2 Consumer e-commerce - daje szybką i większą wiedzę o konsumentach ich preferencjach, łatwiej sprawdzać, testować i wprowadzać na rynek nowe produkty – lean startup, budować bazę stałych klientów – CRM, programy lojalnościowe etc.
• wiedza o sprzedaży produktów konkurencyjnych, samych produktach, trendach i preferencjach konsumentów, które można w szybki sposób zastosować do produkcji własnych towarów (pętla optymalizacyjna, big data?)
• showroomy Traf - o ile są elementem transakcji i rzeczywiście pełnią funkcję taką jak np. showroomy Warby Parker w ścieżce zakupowej konsumenta

Pojawiają się kluczowe pytania:

• Czy eobuwie.pl będzie nadal multibrandowym e-resellerem?

• Czy CCC stworzy własny dedykowany sklep D2C online?
• Czy nastąpi pełna integracja struktur w ramach jednej marki - jeden sklep? Jakich struktur?
• Kto będzie odpowiadał za jaki obszar biznesu – synergia vs podział?
• Czy CCC będzie chciało wprowadzać do sklepów odbiór produktów konkurencji?

Norbert Trudziński, twórca neosport.pl

To bardzo dobry ruch dla obu przedsiębiorstw - CCC postawiło na nabycie zorganizowanego dodatkowego i perspektywicznego kanału sprzedaży, co ma im umożliwić dopasowanie do rosnącego rynku sprzedaży butów online i uzupełnić brak własnego kanału sprzedaży online. Wartość transakcji odpowiada wycenie rynkowej spółki na podstawie jej wskaźników ekonomicznych i jest nimi uzasadniona. Ciężka organiczna praca wykonana przez Marcina Grzymkowskiego, założyciela eobuwie.pl została należycie wyceniona przez rynek.

Nie ma wątpliwości, że kanał sprzedaży butów online będzie rósł w przyszłości, a eobuwie.pl to już wyskalowany biznes, który gwarantuje szybkie i adekwatne do potencjału CCC wejście na ten obszar rynku.

Wszyscy uczestnicy transakcji powinni być zadowoleni. CCC nabyło niezbędny dla tego przedsiębiorstwa perspektywiczny kanał sprzedaży i z ich perspektywy to dobry ruch, jeśli chodzi o Eobuwie.pl to też dobry czas na sprzedaż, bo firma zaczyna konkurować z globalną konkurencją i aby stawić jej czoła potrzebuje się umocnić. Uważam, że efekt synergii zostanie osiągnięty poprzez tą transakcję i spółka eobuwie.pl w rękach CCC nadal będzie się rozwijać. CCC ma duży potencjał w rynku tradycyjnym i uznaną markę, opanowane procesy logistyczne, a przede wszystkim jest producentem obuwia, więc będziemy mieli tu do czynienia z wertykalnym rozwojem firmy poprzez połączenie kompetencji producenta i sprzedawcy online w bardzo dużej dotąd niespotykanej skali.

Czy to początek trendu przejmowania dużych e-sklepów przez retail? Ciężko powiedzieć czy początek, ale na przejęcia mogą liczyć tylko bardzo duże i wyskalowane e-biznesy, reszta będzie musiała szukać niszy, liczyć na przejęcie lub zniknąć z rynku.

Dla Marcina wielkie gratulacje - uporem i pracą pokazał, że można :)

Wojciech Czernecki, Przewodniczący Rady Nadzorczej HubStyle S.A.

To świetna decyzja dla obu firm, która w konsekwencji powinna zabezpieczyć pozycję lidera spółce CCC na rynku obuwia. Wartość transakcji wynika wprost z wyników finansowych eobuwie.pl, a przyjęty mnożnik EBITDA x12 można uznać za atrakcyjny, biorąc pod uwagę szybkość rozwoju eobuwie.pl oraz znacznie wyższy mnożnik wyceny samego CCC na giełdzie. Z drugiej strony eobuwie.pl pozyskało platformę do dalszego skokowego wzrostu. Zapewne pojawi się możliwość odbioru internetowych zamówień w salonach stacjonarnych, co dodatkowo zwiększy obroty obu firm! Dla rynku to wyraźny znak kierunku rozwoju firm handlowych. Jestem przekonany, że w najbliższych latach będziemy świadkami podobnych transakcji. Niewykluczone, że przed nami również odwrotny trend - przejmowania sieci tradycyjnych przez graczy wywodzących się z e-commerce.

Krzysztof Murzyn, Lider Centrum Kompetencji E-commerce w Grupie Unity

Rozważając tę transakcję w kontekście eobuwie.pl, warto spojrzeć na możliwości finansowania, które przed nimi stały. Wejście na giełdę (planowane) jest zawsze ryzykowne, do tego moment (kryzys rynków finansowych) nie jest odpowiedni. Pozyskanie dużego, prywatnego, niezależnego, w dodatku branżowego inwestora, jakim jest właściciel CCC, w takiej sytuacji wydaje się mądrzejszym rozwiązaniem. Wartość transakcji trudno oceniać bez szczegółowego planu przeznaczenia kapitału. Możliwe, że niewielka część na razie trafi do kieszeni właścicieli, a zostanie przeznaczona na rozwój biznesu, nowe rynki, technologię i wzmocnienie konkurencyjności. To, co cieszy nas jako firmę technologiczną i marketingową w branży e-commerce to wysoka wycena polskiego e-sklepu, jako modelu biznesowego i to, że ten fakt pojawił się właściwie we wszystkich mediach.

Dla CCC, giganta branży taniego obuwia zakup tej marki e-sklepu to wielka szansa. Na pewno przyśpieszy ekspansję na rynki zagraniczne, ale też będzie źródłem ogromnej wiedzy o zachowaniach zakupowych Polaków i ich sąsiadów w Internecie. Włączenie sieci CCC do modelu dystrybucji (punkty odbioru) pozwoli poszerzyć znajomość lokalizacji i marki CCC w ogóle, a technologia e-sklepu pewnie będzie wykorzystywana także do sprzedaży marek własnych.

Trudno wyrokować czy to początek serii przejęć, ale nasze doświadczenie w pracy z dużymi sieciami pokazuje, że ten trend się nasila. Coraz więcej strategii rozwoju i agresywnego wchodzenia w internetowe kanały sprzedaży wiąże się z przejmowaniem graczy pure player [model sklepu detalicznego działającego wyłącznie online - przyp.red].